Schritt 1:
Modellierung des Base Case inklusive der Unsicherheiten bzw. Risiken
Eckdaten
Schätzen der Volatilitäten
Definition der Schwankungsbreite p.a.
Schwankung der Preise p.a.(damit Erlöse) 20%, der proportionalen Herstellkosten 0%
Ermittlung der Future Cashflows
und mittels Roll-Back-Verfahren die Present Values
Schritt 2:
Definition möglicher Optionen, Ausübungszeitpunkte bzw. –zeiträume und Ausübungspreise
Option: Erweiterung der Produktion
Ausübungszeitpunkt: Ende Periode 3
Ausübungspreis: 5.000
Auswirkung ab Periode 4: Steigerung der Produktion und des Absatzes um 40%
Schritt 3:
Ermittlung der Future Cashflows bei Optionsausübung in jedem möglichen Punkt
und mittels Roll-Back-Verfahren die Present Values
Schritt 4:
Entscheidung in jedem möglichen Punkt über Optionsausübung ja/nein
Schritt 5:
Ermittlung Optionswert
Optionswert = PVt0 mit Option minus PVt0 ohne Option
Optionswert = 33.590 minus 33.349 = 211