Mehrere Gründe sprechen für einen längerfristigen niedrigen Zinssatz:
hohe Schulden der Staaten und privaten Haushalte, Anspannung an den
Kreditmärkten und eine alternde Gesellschaft: "[...] Nach
Einschätzung Pimcos wird [...] die
Rendite bei Staatsanleihen durch das nominale BIP-Wachstum begrenzt
[...]. Ein Rückgang der arbeitsfähigen Bevölkerung [...] führe daher
über ein reduziertes BIP-Wachstum zu niedrigen
Zinsen. „Das sind langfristige Trends, die sich auch in den kommenden
Jahren nicht verbessern werden [...]". (Quelle: Institutional Money)
Dieses
im Gegensatz zu den letzten Jahrzehnten geänderte Markt- und Zinsumfeld
erfordert ein Umdenken in der Veranlagungsstrategie. Eine
Geldmarktveranlagung über die Liquiditätsreserve hinaus wird immer
weniger sinnvoll erscheinen. Und bei der Veranlagung in Wertpapiere wird
in Zukunft die optimale Auswahl der Länder und Regionen sowie der
entsprechenden Titel eine große Rolle spielen. Fragen Sie uns!
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